ESMA：由于成本原因，主动基金的表现不佳

欧盟证券市场监管机构欧洲证券和市场管理局(ESMA)已对主动型股票基金与被动型股票基金，ETF和相关基准相比的表现进行了研究。这项研究包含在最新的趋势，风险和漏洞(TRV)报告中，发现过去几年中，主动管理型基金的净值均低于被动型股票基金和股票ETF以及其自身的基准，这主要是由于持续成本的巨大影响。

被动投资在股票基金市场领域的份额一直在大幅增长，但是，主动股权UCITS在2018年仍占整体市场的约75%。在过去几年中，主动管理型股票UCITS的前25%的表现优于那些在成本之前和之后都进行被动管理。但是，随着排名前25%的人群的组成随着时间的推移而变化，投资者选择持续表现优于主动管理型股票UCITS的机会有限。

展望未来，ESMA将与国家投资者主管部门合作，继续根据其保护投资者的职责来研究成本与收费主题，以期为整个欧盟的投资者协调局势。